故事发生在第一次世界大战期间的德国。以击落80架敌机为荣的德国飞行员曼弗雷德·冯·李希霍芬被誉为“王牌中的王牌”，绰号“红色男爵”。这部电影是根据传奇人物的生平改编的。曼弗雷德出生于一个显赫的家庭，从小就梦想着飞行。成为德军飞行员后，他以高超的技术和独特的战斗风格赢得了包括被击落敌机飞行员在内的所有人的尊敬。在一次战斗中，曼弗雷德击落了英国王牌布朗，但确认结果发现布朗只是受了伤。所以他救了她。在这个过程中，他遇到了一位美丽的护士，并一见钟情。1917年，曼弗雷德成为德国最杰出的王牌飞行员，获得了德皇亲自颁发的最高勋章。此后，他将自己的战斗机涂成红色，率领第11中队，在3000米处所向披靡，因此获得了“红色男爵”的称号。在随后的打斗中，他头部中弹。不久后，考虑到红色男爵的宣传效果，德国军方高层决定有意保护他，劝他从前线撤退，停止飞行。热爱飞行的曼弗雷德拒绝服从命令，决心继续战斗。最终，他进行了飞行生涯的最后一击......